Då Dionysos lovat honom en önskan, valde han att få allt han vidrörde att förvandlas till guld. Detta visade sig vara ett dåligt beslut, då till och med hans mat och dryck förvandlades till guld då han rörde det.
För att bli av med förbannelsen badade han i Paktolosfloden, och sedan dess sades den innehålla guld.
Midas hade också oturen att väljas som domare då Apollon och Pan tävlade som musiker. Eftersom kungen valde Pan, förvandlade Apollon hans öron till åsneöron. Midas dolde dem för alla, men kunde inte undvika att visa dem för sin barberare, som i sin tur viskade hemligheten in i ett hål i marken. Då vass vuxit över hålet kunde man höra när det blåste hur vinden viskade kung Midas har åsneöron.
Den ursprungliga historien om Midas är inte så välkänd. Enligt den hade kungen fyllt sin trädgårdskälla med vin för att lura satyren Silenus till att dela med sig lite av sin vishet. Han lyckades fånga honom, och Silenus avslöjade att det bästa som kunde ske en människa var att aldrig bli född, och att det näst bästa var att dö snart efter födseln.