Balder var son till Oden och Frigg, gift med Nanna och far till Forsete. Han sades vara alltigenom vänlig, ren och god. Balders far, Oden, (i vissa utsagor är det Balder sjävl som drömt) hade drömt om sonens död, så för att skydda honom fick Frigg allting att lova att det inte skulle skda honom. Men hon glömde misteln, på grund av att den var alltför obetydlig/alltför ung och oskuldsfull.
Den svekfulle Loke utnyttjade detta och tillverkade en pil av mistel, som han lurade Balders blinde bror Höder att skjuta Balder med.
Oden sörjde så mycket att han skickade en annan av sina söner till Hel, dödsriket, för att be gudinnan Hel att sända tillbaka Balder. Hon lovade att göra så, om allting i Midgård grät över Balders död. Men jättinnan Tökk (som anses vara en utklädd Loke) vägrade, och Balder fick stanna där han var.
Balders historia slutar dock inte där. Efter Ragnarök kommer han tillbaka från Hel och blir den nye Oden, härskaren.